L'augmentation de la demande d'équipements pétroliers et gaziers a placé l'expert en technologie des champs pétrolifères NOV Inc. dans une position idéale pour 2022, avec la piqûre amère de la hausse des coûts et les problèmes de chaîne d'approvisionnement étendus susceptibles de se poursuivre pendant un certain temps, selon le équipe de direction.
Le PDG Clay Williams a tenu le micro pour discuter des résultats du 1T2022 et des perspectives d'avenir. Il a été rejoint par le directeur financier Jose Bayardo.
NOV a constaté "l'impact positif des réductions agressives des coûts" et l'augmentation de la demande de pétrole et de gaz. Les points positifs, cependant, ont été "compensés par l'inflation continue et les perturbations de la chaîne d'approvisionnement", a déclaré Williams aux investisseurs. Les commandes ont été "fortes dans tous les domaines", en partie grâce à son activité éolienne offshore émergente.
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NOV "a enregistré un ratio commandes/facturations consolidé de 115 % au premier trimestre", a déclaré Williams. "L'exécution de l'organisation face aux défis changeants de la chaîne d'approvisionnement, du fret et de la main-d'œuvre s'est améliorée au cours du premier trimestre, en partie en élargissant notre base de fournisseurs, ainsi qu'en récupérant l'escalade des coûts grâce à des prix plus élevés."
Les coûts de certaines matières premières, y compris les résines, diminuent, a-t-il noté. "Malheureusement, nos coûts pour de nombreux composants se sont aggravés au cours du trimestre pour les pièces forgées en acier, les polymères, la fibre de verre, l'électronique, l'acier inoxydable et l'appareillage de commutation, notamment."
De plus, NOV a dû faire face à davantage de "défis de fret" dans l'hémisphère oriental, "en raison du conflit en Ukraine et des impacts continus de Covid... Les récents coûts standard de nombre de nos produits ont augmenté de manière significative, reflétant les coûts plus élevés auxquels nous sommes confrontés. ”
'Jeu dangereux'
Malgré les obstacles, "nos perspectives sont constructives, étant donné le resserrement constant de la capacité des services pétroliers qui entraîne une accélération de la demande pour les produits pétroliers de base de NOV", a déclaré Williams. "Je pense que ce cycle ascendant durera un certain temps."
Pendant les trimestres de l'entreprise, Williams s'exprime souvent sur l'état du marché. Le dernier appel n'a pas déçu car il a expliqué la "situation actuelle" à laquelle est confronté le monde du pétrole et du gaz.
"Aujourd'hui, le monde est confronté à des prix du brut à trois chiffres et à des prix mondiaux du gaz naturel sans précédent. Bien que ce changement rapide soit choquant et préjudiciable aux économies mondiales, franchement, il n'aurait pas dû être totalement inattendu. Au cours des dernières années, les gouvernements et les répartiteurs de capitaux ont joué un jeu dangereux en ce qui concerne l'énergie et l'économie mondiale.
La transition vers des ressources à faible émission de carbone est nécessaire pour le "bien à long terme de la planète", a noté Williams. Cependant, "nous avons pris de l'avance, car nous avons tenté de nous éloigner des combustibles fossiles, qui sont des sources d'énergie intrinsèquement fiables et à forte densité énergétique, pour des formes d'énergie à plus faible densité avec des problèmes d'intermittence et des profils économiques inférieurs".
Les pivots précédents vers de nouvelles sources d'énergie se sont produits au fil des décennies. Les transitions du bois de chauffage au charbon, du charbon au pétrole et, plus récemment, du pétrole au gaz naturel ont pris plus de quelques années.
"Malheureusement, la transition énergétique à faibles émissions de carbone manque aujourd'hui d'un moteur économique robuste pour la faire avancer", a déclaré le PDG aux analystes. Le coût actualisé de l'énergie, alias LCOE, a diminué pour de nombreuses formes d'énergie renouvelable - et les coûts devraient continuer à baisser.
Néanmoins, "les énergies renouvelables sont toujours chères et souffrent de problèmes d'intermittence qui nécessitent des solutions de stockage qui s'ajoutent à leurs coûts globaux souvent non pris en compte dans les calculs du LCOE".
Sans un "moteur économique convaincant" pour passer aux énergies renouvelables, "les gouvernements, les agences de réglementation et les médias ont décidé que ce serait une bonne idée de diaboliser l'industrie pétrolière et gazière", a déclaré le PDG. "Plus précisément, l'industrie pétrolière et gazière a été attaquée par des dirigeants politiques, bureaucratiques et médiatiques qui ont été très efficaces pour étouffer les intrants dans la machine pétrolière et gazière...
"Les discours irréalistes sur le pic de la demande de pétrole à court terme, fondés sur la promesse d'une substitution rapide des énergies renouvelables, ont considérablement freiné l'intérêt des investisseurs en actions pour les actions pétrolières et gazières, à la fois sur les marchés publics... et dans le capital-investissement."
Williams a déclaré qu'il ne remettait pas en question la nécessité de se tourner vers une réduction des émissions de carbone, mais plutôt le plan pour y parvenir.
"La politique de facto consistant à étouffer les intrants d'une industrie critique, pas seulement des années mais des décennies avant que nous ayons une bonne alternative, est une très mauvaise politique. Beaucoup en souffriront.
Qu'est-ce qui freine le forage mondial ?
NOV fait face à des problèmes persistants de chaîne d'approvisionnement, mais "toutes nos activités restent limitées par des pénuries de matières premières", a déclaré Bayardo aux analystes. Il y a «des délais de livraison considérablement prolongés et croissants pour les sous-ensembles, les pièces moulées, les pièces forgées, l'électronique et les moteurs. En conséquence, notre débit est limité et nous ne suivons pas complètement l'évolution de la demande. »
Pour redresser les opérations, NOV jusqu'en juin prévoit de "construire des tampons d'inventaire supplémentaires pour permettre à l'organisation d'améliorer de manière significative le débit et les résultats opérationnels au cours du second semestre", a déclaré le directeur financier.
Dans le segment Wellbore Technologies de NOV, le chiffre d'affaires du premier trimestre a atteint 608 millions de dollars, en hausse de 47 % sur un an et de 6 % par rapport au 4T2021. Les gains de prix et une meilleure gamme de produits ont compensé les pressions inflationnistes pour générer des marges supplémentaires de 41 %. Cela s'est traduit par une amélioration séquentielle de 13 millions de dollars du bénéfice brut, soit 16,6 % des ventes.
L'achèvement et amp ; Le segment Solutions de production (CPS) a généré un chiffre d'affaires de 530 millions de dollars au 1T2022, en hausse de 21 % sur un an mais en baisse de 3 % en séquentiel. Le déclin séquentiel a été imputé aux "défis continus de la chaîne d'approvisionnement ainsi qu'aux déclins saisonniers typiques".
Cependant, le ratio de la commande au chiffre d'affaires était de 110 %, le cinquième trimestre consécutif au cours duquel CPS a atteint un ratio de la commande au chiffre d'affaires supérieur à un. Le carnet de commandes fin mars a augmenté de 68% par rapport à il y a un an et de 6% séquentiellement pour atteindre 1,36 milliard de dollars, son plus haut niveau en plus de cinq ans.
Dans l'ensemble, les réservations CPS "étaient solides", a déclaré Bayardo. Cependant, "un certain nombre de nos clients offshore ont pris du recul et reporté de nouvelles commandes pendant qu'ils travaillent avec des fournisseurs pour maîtriser les perturbations, les retards et la hausse des coûts sans précédent dans les chantiers navals du monde entier".
Le chiffre d'affaires du segment Rig Technologies a augmenté de 2 % en séquentiel à 441 millions de dollars. La croissance timide a résulté d'un "arriéré croissant dans les biens d'équipement et les offres de marché secondaire", compensé par des baisses saisonnières et des défis de la chaîne d'approvisionnement, a déclaré le directeur financier. Les nouvelles commandes ont totalisé 236 millions de dollars, ce qui représente un ratio book-to-bill de 124 %. Le carnet de commandes total à la fin du mois de mars était de 2,89 milliards de dollars, le niveau le plus élevé depuis le 1T2020.
La demande d'équipements pour navires d'installation d'énergie éolienne est également restée soutenue au cours des trois premiers mois.
"Le marché des équipements d'installation d'énergie éolienne offshore reste une opportunité convaincante à court terme, et nous envisageons la possibilité que cinq à six navires supplémentaires" soient sanctionnés au cours de l'année prochaine à 18 mois, a déclaré Bayardo.
NOV a enregistré une perte nette de 49 millions de dollars (moins 13 cents/action) au 1T 2022, contre 114 millions de dollars (moins 30 centimes) il y a un an. Les frais ponctuels liés à la fin de nouveaux investissements en Russie et en Biélorussie ont eu un impact sur les bénéfices. Le total des revenus est passé de 1,2 milliard de dollars à 1,5 milliard de dollars. Le bénéfice brut des revenus s'est amélioré à 13,8% contre 12,5%.
