Indiana, PA., Jan.25, 2022 (Globe Newswire) - First Commonwealth Financial Corporation (NYSE: FCF) a annoncé aujourd'hui les résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'année complète de 2021.
Résumé financier
| (dollars in thousands, | For the Three Months Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||||
| except per share data) | December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | ||||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| Reported Results | |||||||||||||||||||
| Net income | $34,776 | $34,092 | $25,683 | $138,257 | $73,447 | ||||||||||||||
| Diluted earnings per share | $0.37 | $0.36 | $0.27 | $1.44 | $0.75 | ||||||||||||||
| Return on average assets | 1.45 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.47 | % | 0.82 | % | |||||||||
| Return on average equity | 12.36 | % | 12.14 | % | 9.48 | % | 12.55 | % | 6.82 | % | |||||||||
| Operating Results (non-GAAP)(1) | |||||||||||||||||||
| Core net income | $34,753 | $34,131 | $26,102 | $138,518 | $78,896 | ||||||||||||||
| Core diluted earnings per share | $0.37 | $0.36 | $0.27 | $1.45 | $0.81 | ||||||||||||||
| Core pre-tax pre-provision net revenue | $40,868 | $42,913 | $40,092 | $171,771 | $153,819 | ||||||||||||||
| Provision expense | ($2,729 | ) | $330 | $7,680 | ($1,376 | ) | $56,718 | ||||||||||||
| Net charge-offs | ($1,064 | ) | $2,277 | $4,825 | $8,410 | $17,193 | |||||||||||||
| Reserve build/(release)(2) | ($1,663 | ) | ($2,853 | ) | $13,002 | ($8,787 | ) | $49,672 | |||||||||||
| Core return on average assets (ROAA) | 1.45 | % | 1.43 | % | 1.14 | % | 1.47 | % | 0.88 | % | |||||||||
| Core pre-tax pre-provision ROAA | 1.71 | % | 1.79 | % | 1.75 | % | 1.83 | % | 1.71 | % | |||||||||
| Return on average tangible common equity | 17.56 | % | 17.28 | % | 13.80 | % | 17.95 | % | 10.06 | % | |||||||||
| Core return on average tangible common equity | 17.55 | % | 17.30 | % | 14.02 | % | 17.98 | % | 10.78 | % | |||||||||
| Core efficiency ratio | 57.06 | % | 55.27 | % | 56.00 | % | 54.69 | % | 56.28 | % | |||||||||
| Net interest margin (FTE) | 3.23 | % | 3.23 | % | 3.26 | % | 3.26 | % | 3.32 | % |
(1)Core operating results are a non-GAAP measure used by management to measure performance in operating the business that management believes enhances investors' ability to better understand the underlying business performance and trends related to core business activities.Une réconciliation complète des mesures financières non conformes aux PCGR peut être trouvée à la fin des états financiers qui accompagnent cette version.(2)Reserve build/(release) represents the net change in the Company's allowance for credit losses (ACL) from the prior period.
Fourillages du quatrième trimestre 2021
Rentabilité
Positions de capital et de liquidité solides
Qualité des actifs
Année complète 2021 Faits saillants
Croissance de la franchise
Gains
Rentabilité
«Nos résultats pour le trimestre et l'année complète ont été forts, reflétant des performances opérationnelles solides», a déclaré T.Michael Price, président et chef de la direction.«L'exclusion du pardon PPP, les prêts ont augmenté par 11.2% annualisé depuis septembre avec une forte production dans presque tous nos portefeuilles commerciaux et grand public.«Le prix a continué:« Alors que nous regardons l'année à venir, nous sommes vraiment enthousiasmés par les principales perspectives de croissance organique de notre entreprise.La construction de notre activité de financement d'équipement est en rythme et conforme à nos attentes.Nos investissements en cours dans les talents, la technologie et notre modèle commercial régional continuent de nous positionner bien - tous au profit de nos clients, employés, communautés et actionnaires."
Gains
Le bénéfice net pour le quatrième trimestre de 2021 était de 34 $.8 millions, ou 0 $.37 par action, contre 34 $.1 million, ou 0 $.36 par action au troisième trimestre de 2021 et 25 $.7 millions, ou 0 $.27 par action pour le quatrième trimestre de 2020.
Le bénéfice net pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 était de 138 $.3 millions, ou 1 $.44 par action, contre 73 $.4 millions, ou 0 $.75 par action, pour la même période en 2020.
Intérêt net et marge d'intérêt net
Revenu net des intérêts (ETP) de 70 $.5 millions ont diminué 0 $.4 millions par rapport au trimestre précédent et augmenté 2 $.7 millions du trimestre de l'année précédente.La diminution par rapport au trimestre précédent était principalement due à 1 $.7 millions de baisse des frais reconnus sur les prêts PPP, en partie contrebalancé par un 141 $.9 millions d'augmentation des prêts moyens (à l'exclusion des prêts PPP).Les revenus d'intérêts et de frais comptabilisés sur les prêts PPP ont totalisé 4 $.0 million au quatrième trimestre de 2021 par rapport à 5 $.7 millions au trimestre précédent.
La marge d'intérêt nette pour le quatrième trimestre de 2021 était de 3.23%, inchangé par rapport au trimestre précédent et une diminution de trois points de base par rapport au quatrième trimestre de 2020.Les rendements des prêts (à l'exclusion du PPP) ont diminué deux points de base par rapport au trimestre précédent en raison du ruissellement des prêts de rendement plus élevés compensés de 83 $.2 millions d'augmentation des actifs moyens des intérêts (à l'exclusion du PPP) et une augmentation de trois points de base du rendement sur les titres.
Les dépôts moyens totaux ont diminué de 33 $.1 million au quatrième trimestre de 2021 par rapport au trimestre précédent.Les dépôts de roulements non intérêts moyens ont augmenté de 5 $.7 millions et compenser partiellement un 21 $.8 millions de baisse des dépôts de temps moyen et de 17 $.0 million de baisse de la demande d'intérêt et des dépôts d'épargne.
Les dépôts totaux de fin de période ont augmenté de 46 $.0 millions, ou 2.3% annualisé par rapport au trimestre précédent.
Qualité des actifs
L'entreprise a adopté CECL le 31 décembre 2020, à compter du 1er janvier 2020.
Les frais de prestation au quatrième trimestre de 2021 ont totalisé (2 $.7) millions par rapport à 0 $.3 millions au cours du trimestre précédent.Les frais de disposition au cours du trimestre reflétaient un 1 $.2 millions de baisse des réserves qualitatives en raison de l'amélioration des charges de l'historique et de 0 $.6 millions de baisse des réserves analysées individuellement, partiellement compensées par 0 $.3 millions d'augmentation des réserves quantitatives principalement en raison d'une forte croissance trimestrielle des prêts.
Les prêts non performants ont totalisé 55 $.2 millions, une augmentation de 17 $.1 million du trimestre précédent et une augmentation de 1 $.1 million le quatrième trimestre de 2020.L'augmentation par rapport au trimestre précédent était principalement due à une seule relation immobilière commerciale avec deux prêts totalisant 28 $.4 millions qui ont été rétrogradés au statut non accrual au cours du trimestre.Au 31 décembre 2021, la relation avait une garantie suffisante et n'a pas nécessité de réserve évaluée individuellement associée.
Des prêts non performants représentaient 0.81% du total des prêts (excluant les prêts PPP) par rapport à 0.58% et 0.86% pour les périodes terminées le 30 septembre 2021 et le 31 décembre 2020, respectivement.
Au 31 décembre 2021, les prêts ont critiqué 198 $.1 million, une augmentation de 2 $.3 millions du trimestre précédent.
Au cours du quatrième trimestre de 2021, des redevances nettes étaient (1 $.1) million en raison de recouvrements sur une relation de prêt commercial précédemment facturée, par rapport aux frais de remise nets de 2 $.2 millions au trimestre précédent et 4 $.8 millions au quatrième trimestre de 2020.
Les redevances nettes en pourcentage de prêts moyens (à l'exclusion du PPP, annualisé) étaient (0.06%), 0.14% et 0.30% pour les périodes terminées le 31 décembre 2021, 30 septembre 2021 et 31 décembre 2020, respectivement.
Revenu sans intérêt et dépenses non intéressantes
Le revenu non intéressé (à l'exclusion des gains de sécurité nets) a totalisé 26 $.1 million pour le quatrième trimestre de 2021, contre 27 $.2 millions pour le troisième trimestre de 2021 et 26 $.6 millions pour le quatrième trimestre de 2020.Le 1 $.1 million de baisse par rapport au trimestre précédent était principalement due à un 1 $.7 millions de baisse du gain en vente de prêts hypothécaires et de 0 $.7 millions de baisse du gain en vente de prêts SBA, partiellement compensée par 0 $.8 millions d'augmentation du dérivé du swap mark-to-market et 0 $.5 millions d'augmentation du revenu des frais de swap.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les revenus non intérêts (à l'exclusion des gains de sécurité) ont totalisé 106 $.7 millions, une augmentation de 12 $.3 millions de l'année précédente.L'augmentation par rapport à l'année précédente est due à 4 $.9 millions d'augmentation du dérivé du swap mark-to-market, 4 $.0 million d'augmentation du revenu d'échange lié à la carte, un 3 $.1 million d'augmentation du gain en vente de prêts SBA, un 2 $.0 million d'augmentation du revenu de fiducie et de 1 $.6 millions d'augmentation des frais de service sur les comptes de dépôt, partiellement compensés par 5 $.3 millions de baisse du gain en vente de prêts hypothécaires.
Il n'y a pas eu de gains de sécurité matérielle en 2021 ou 2020.
Les dépenses sans intérêt (hors consolidation des succursales, retraite précoce et dépenses liées à Covid-19) ont totalisé 55 $.5 millions pour le quatrième trimestre de 2021, contre 55 $.0 million pour le troisième trimestre de 2021 et 54 $.3 millions pour le quatrième trimestre de 2020.Le 0 $.L'augmentation de 5 millions par rapport au trimestre précédent était principalement le résultat de 0 $.4 millions d'augmentation des salaires et des avantages sociaux et 0 $.3 millions d'augmentation des contributions, partiellement compensée par 0 $.3 millions de baisse des dépenses d'assurance FDIC.
Le rapport d'efficacité central était de 57.06% au cours du quatrième trimestre de 2021 contre 55.27% au trimestre précédent et 56.00% au quatrième trimestre de 2020.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2021, les dépenses sans intérêt (à l'exclusion de la consolidation des succursales, de la retraite anticipée et des dépenses liées à Covid-19) ont totalisé 213 $.5 millions, contre 208 $.9 millions l'année précédente.Les 4 $.6 millions d'augmentation par rapport à l'année précédente a été principalement entraînée par un 1 $.8 millions d'augmentation des incitations, 1 $.8 millions d'augmentation du traitement des données et de 1 $.2 millions de crédits de réserve d'engagement non financés au cours de l'année précédente, en partie contrebalancé par 1 $.1 million de baisse des dépenses d'occupation.
Le rapport d'efficacité central était de 54.69% pour l'exercice clos le 31 décembre 2021 contre 56.28% l'année précédente.
Le personnel équivalent à temps plein était de 1 426 au 31 décembre 2021, 1 409 au 30 septembre 2021 et 1 398 au 31 décembre 2020.L'augmentation par rapport au trimestre précédent était en partie le résultat de nouvelles embauches liées à l'entrée précédemment annoncée de la société dans l'activité de financement de l'équipement.
Dividendes et capitaux
First Commonwealth Financial Corporation a déclaré un dividende trimestriel en actions ordinaires de 0 $.115 par action, qui représente un 4.Augmentation de 5% par rapport au quatrième trimestre de 2020.Le dividende en espèces est payable le 18 février 2022 aux actionnaires record au 4 février 2022.Ce dividende représente un 2.Rendement annuel prévu à 8% en utilisant le prix de clôture du 24 janvier 2021 de 16 $.60.
Les ratios de capital du premier Commonwealth pour le total, le niveau I, l'effet de levier et le niveau de capitaux propres communs au 31 décembre 2021 étaient 14 étaient 14.6%, 12.2%, 9.7% et 11.3%, respectivement.Les niveaux de capital actuels du First Commonwealth dépassent les exigences en capital de Bâle III entièrement progressivement émises par u.S.régulateurs de banque.
Conférence téléphonique
First Commonwealth organisera une conférence téléphonique trimestrielle pour discuter de ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'année complète 2021 le mercredi 26 janvier 2022 à 14h00 (HE).L'appel est accessible en composant (sans frais) 1-888-330-3181 ID de conférence # 4651379 ou via la page Web de la société, http: // www.fcbanking.COM / Relations d'investisseurs.Une rediffusion de l'appel sera disponible environ une heure après la conclusion de la conférence en composant le 1-800-770-2030 et en entrant l'identifiant de la conférence # 4651379.Un lien vers la rediffusion Webcast sera également accessible sur la page Web de l'entreprise pendant 30 jours.
À propos de First Commonwealth Financial Corporation
Canton, Cleveland, Columbus et Cincinnati, Ohio.La société exploite également des bureaux hypothécaires à Wexford, en Pennsylvanie, ainsi qu'à Hudson et Lewis Center, Ohio.First Commonwealth fournit une gamme complète de banques commerciales, de banque de consommation, d'hypothèque, de financement de l'équipement, de gestion de patrimoine et de services et services d'assurance par le biais de ses filiales First Commonwealth Bank et First Commonwealth Insurance Agency.Pour plus d'informations sur First Commonwealth ou pour ouvrir un compte aujourd'hui, veuillez visiter www.fcbanking.com.
Énoncés prospectifs
Certaines déclarations contenues dans ce communiqué qui ne sont pas des faits historiques peuvent constituer des «déclarations prospectives» au sens de l'article 27A de la loi sur les valeurs mobilières de 1933, telle que modifiée, et l'article 21E de la Securities Exchange Act de 1934, tel que modifié (le (le Made«Exchange Act»), et sont destinés à être couverts par les dispositions de Safe Harbour de la loi de 1995 sur la réforme du litige privé.En outre, certaines déclarations peuvent être contenues dans nos futurs documents auprès de la Securities and Exchange Commission, dans les communiqués de presse, et dans les déclarations orales et écrites par nous ou avec notre approbation qui ne sont pas des déclarations de fait historiques et constituent des «déclarations prospectives" aussi bien.Ces déclarations, qui sont basées sur certaines hypothèses et décrivent nos plans, stratégies et attentes futurs, peuvent généralement être identifiés par l'utilisation de mots tels que «mai», «volonté», «devrait», «pourrait», «serait», "«Planifier», «croyez», «attendez-vous», «anticipez», «envisagez», «estime» ou des mots de signification similaire.Ces déclarations prospectives sont soumises à des risques, des hypothèses et des incertitudes significatifs, y compris les incertitudes concernant l'impact de la pandémie Covid-19, et pourraient être affectés par de nombreux facteurs, y compris, mais sans s'y limiter: (1) les effets de la covide -19 pandémie sur le premier Commonwealth et ses clients; (2) la volatilité et les perturbations sur les marchés financiers nationaux et internationaux; (3) les effets et les modifications des politiques et lois monétaires et fiscales et fiscales, y compris les politiques de taux d'intérêt du Federal Reserve Board; (4) l'inflation, le taux d'intérêt, le prix des matières premières, le marché des valeurs mobilières et les fluctuations monétaires; (5) l'effet des modifications des lois et réglementations (y compris les lois et réglementations concernant les taxes, les banques, les titres et l'assurance) avec lesquelles le premier Commonwealth ou ses clients doivent se conformer; (6) la solidité d'autres institutions financières; (7) l'instabilité politique; (8) altération de la bonne volonté du First Commonwealth ou d’autres actifs incorporels; (9) Actes de Dieu ou de la guerre ou du terrorisme; (10) le développement et l'acceptation en temps opportun de nouveaux produits et services et la valeur globale perçue de ces produits et services par les utilisateurs; (11) les changements dans les dépenses de consommation, les emprunts et les habitudes d'épargne; (12) changements dans la performance financière et / ou l'état des emprunteurs du First Commonwealth; (13) changements technologiques; (14) acquisitions et intégration des entreprises acquises; (15) la capacité du First Commonwealth à attirer et à retenir des employés qualifiés; (16) les changements dans l'environnement concurrentiel sur les marchés du First Commonwealth et parmi les organisations bancaires et autres fournisseurs de services financiers; (17) la capacité d'augmenter les dépenses de part de marché et de contrôle; (18) l'effet des changements dans les politiques et pratiques comptables, telles qu'elles peuvent être adoptées par les agences de réglementation, ainsi que par le Conseil de surveillance de la comptabilité des sociétés publiques, le Financial Accounting Standards Board et d'autres setteurs standard comptables; (19) la fiabilité des fournisseurs du premier Commonwealth, des systèmes de contrôle interne ou des systèmes d’information; (20) les coûts et les effets des développements juridiques et réglementaires, la résolution des procédures judiciaires ou des enquêtes réglementaires ou d'autres enquêtes gouvernementales, les résultats des examens réglementaires ou des revues et la capacité d'obtenir des approbations réglementaires requises; et (21) d'autres risques et incertitudes décrits dans ce rapport et dans les autres rapports que nous déposons auprès de la Securities and Exchange Commission, y compris notre dernier rapport annuel sur le formulaire 10-K.De plus, les déclarations sur les effets potentiels de la pandémie Covid-19 sur nos activités, notre situation financière, notre liquidité et nos résultats d'exploitation peuvent constituer des déclarations prospectives et sont soumis au risque que les effets réels puissent différer, peut-être matériellement, de ce qui estreflété dans ces déclarations prospectives dues à des facteurs et à des développements futurs qui sont incertains, imprévisibles et dans de nombreux cas indépendants de notre volonté, y compris la portée et la durée de la pandémie, les actions prises par les autorités gouvernementales en réponse à la pandémie, et directement etImpact indirect de la pandémie sur nos clients, clients, tiers et nous.
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| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||||||
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA | |||||||||||||||||||
| Unaudited | |||||||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||||||
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | ||||||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | |||||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||||||
| SUMMARY RESULTS OF OPERATIONS | |||||||||||||||||||
| Net interest income | $ | 70,254 | $ | 70,645 | $ | 67,492 | $ | 278,541 | $ | 268,271 | |||||||||
| Provision for credit losses | (2,729 | ) | 330 | 7,680 | (1,376 | ) | 56,718 | ||||||||||||
| Noninterest income | 26,071 | 27,245 | 26,622 | 106,757 | 94,476 | ||||||||||||||
| Noninterest expense | 55,428 | 55,027 | 54,552 | 213,857 | 215,826 | ||||||||||||||
| Net income | 34,776 | 34,092 | 25,683 | 138,257 | 73,447 | ||||||||||||||
| Core net income (5) | 34,753 | 34,131 | 26,102 | 138,518 | 78,896 | ||||||||||||||
| Gains per common share (diluted) | $ | 0.37 | $ | 0.36 | $ | 0.27 | $ | 1.44 | $ | 0.75 | |||||||||
| Core earnings per common share (diluted) (6) | $ | 0.37 | $ | 0.36 | $ | 0.27 | $ | 1.45 | $ | 0.81 | |||||||||
| KEY FINANCIAL RATIOS | |||||||||||||||||||
| Return on average assets | 1.45 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.47 | % | 0.82 | % | |||||||||
| Core return on average assets (7) | 1.45 | % | 1.43 | % | 1.14 | % | 1.47 | % | 0.88 | % | |||||||||
| Return on average assets, pre-provision, pre-tax | 1.71 | % | 1.79 | % | 1.73 | % | 1.82 | % | 1.64 | % | |||||||||
| Core return on average assets, pre-provision, pre-tax | 1.71 | % | 1.79 | % | 1.75 | % | 1.83 | % | 1.71 | % | |||||||||
| Return on average shareholders' equity | 12.36 | % | 12.14 | % | 9.48 | % | 12.55 | % | 6.82 | % | |||||||||
| Return on average tangible common equity (8) | 17.56 | % | 17.28 | % | 13.80 | % | 17.95 | % | 10.06 | % | |||||||||
| Core return on average tangible common equity (9) | 17.55 | % | 17.30 | % | 14.02 | % | 17.98 | % | 10.78 | % | |||||||||
| Core efficiency ratio (2)(10) | 57.06 | % | 55.27 | % | 56.00 | % | 54.69 | % | 56.28 | % | |||||||||
| Net interest margin (FTE) (1) | 3.23 | % | 3.23 | % | 3.26 | % | 3.26 | % | 3.32 | % | |||||||||
| Book value per common share | $ | 11.77 | $ | 11.69 | $ | 11.12 | |||||||||||||
| Tangible book value per common share (11) | 8.43 | 8.38 | 7.82 | ||||||||||||||||
| Market value per common share | 16.09 | 13.63 | 10.94 | ||||||||||||||||
| Cash dividends declared per common share | 0.115 | 0.115 | 0.110 | 0.455 | 0.440 | ||||||||||||||
| ASSET QUALITY RATIOS | |||||||||||||||||||
| Nonperforming loans as a percent of end-of-period loans (3) | 0.80 | % | 0.56 | % | 0.80 | % | |||||||||||||
| Nonperforming loans as a percent of end-of-period loans, excluding PPP loans (3) | 0.81 | % | 0.58 | % | 0.86 | % | |||||||||||||
| Nonperforming assets as a percent of total assets (3) | 0.59 | % | 0.41 | % | 0.62 | % | |||||||||||||
| Nonperforming assets as a percent of total assets, excluding PPP loans (3) | 0.59 | % | 0.42 | % | 0.65 | % | |||||||||||||
| Net charge-offs as a percent of average loans (annualized) (4) | (0.06 | )% | 0.13 | % | 0.28 | % | |||||||||||||
| Net charge-offs as a percent of average loans, excluding PPP loans (annualized) (4) | (0.06 | )% | 0.14 | % | 0.30 | % | |||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percent of nonperforming loans (4) | 167.67 | % | 247.30 | % | 187.43 | % | |||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percent of end-of-period loans (4) | 1.35 | % | 1.40 | % | 1.50 | % | |||||||||||||
| Allowance for credit losses as a percent of end-of-period loans, excluding PPP loans (4) | 1.37 | % | 1.43 | % | 1.61 | % | |||||||||||||
| CAPITAL RATIOS | |||||||||||||||||||
| Shareholders' equity as a percent of total assets | 11.6 | % | 11.7 | % | 11.8 | % | |||||||||||||
| Tangible common equity as a percent of tangible assets (12) | 8.6 | % | 8.7 | % | 8.6 | % | |||||||||||||
| Tangible common equity as a percent of tangible assets, excluding PPP loans (12) | 8.7 | % | 8.9 | % | 9.1 | % | |||||||||||||
| Leverage Ratio | 9.7 | % | 9.6 | % | 9.4 | % | |||||||||||||
| Risk Based Capital - Tier I | 12.2 | % | 12.4 | % | 12.2 | % | |||||||||||||
| Risk Based Capital - Total | 14.6 | % | 15.0 | % | 14.9 | % | |||||||||||||
| Common Equity - Tier I | 11.3 | % | 11.5 | % | 11.2 | % |
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||||||
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA | |||||||||||||||
| Unaudited | |||||||||||||||
| (dollars in thousands, except per share data) | |||||||||||||||
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | ||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | |||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||
| INCOME STATEMENT | |||||||||||||||
| Interest income | $ | 73,530 | $ | 74,196 | $ | 73,306 | $ | 293,838 | $ | 301,209 | |||||
| Interest expense | 3,276 | 3,551 | 5,814 | 15,297 | 32,938 | ||||||||||
| Net Interest Income | 70,254 | 70,645 | 67,492 | 278,541 | 268,271 | ||||||||||
| Provision for credit losses | (2,729 | ) | 330 | 7,680 | (1,376 | ) | 56,718 | ||||||||
| Net Interest Income after Provision for Credit Losses | 72,983 | 70,315 | 59,812 | 279,917 | 211,553 | ||||||||||
| Net securities gains | — | — | 23 | 16 | 70 | ||||||||||
| Trust income | 2,771 | 3,118 | 2,327 | 11,111 | 9,101 | ||||||||||
| Service charges on deposit accounts | 4,857 | 4,770 | 4,321 | 17,984 | 16,387 | ||||||||||
| Insurance and retail brokerage commissions | 2,134 | 2,218 | 1,868 | 8,502 | 7,850 | ||||||||||
| Income from bank owned life insurance | 1,487 | 1,486 | 1,589 | 6,433 | 6,552 | ||||||||||
| Gain on sale of mortgage loans | 1,940 | 3,485 | 5,538 | 13,555 | 18,764 | ||||||||||
| Gain on sale of other loans and assets | 1,849 | 2,480 | 1,676 | 8,130 | 4,827 | ||||||||||
| Card-related interchange income | 7,069 | 7,052 | 6,377 | 27,954 | 23,966 | ||||||||||
| Derivative mark-to-market | 973 | 218 | (399 | ) | 2,344 | (2,521 | ) | ||||||||
| Swap fee income | 828 | 317 | 724 | 2,543 | 1,588 | ||||||||||
| Other income | 2,163 | 2,101 | 2,578 | 8,185 | 7,892 | ||||||||||
| Total Noninterest Income | 26,071 | 27,245 | 26,622 | 106,757 | 94,476 | ||||||||||
| Salaries and employee benefits | 31,422 | 31,066 | 31,388 | 119,506 | 118,961 | ||||||||||
| Net occupancy | 3,972 | 3,960 | 3,668 | 16,586 | 17,647 | ||||||||||
| Furniture and equipment | 3,776 | 4,052 | 3,925 | 15,642 | 15,393 | ||||||||||
| Data processing | 2,933 | 3,196 | 2,739 | 12,373 | 10,543 | ||||||||||
| Pennsylvania shares tax | 1,257 | 1,257 | 1,254 | 4,604 | 4,500 | ||||||||||
| Advertising and promotion | 1,154 | 1,150 | 879 | 4,983 | 4,679 | ||||||||||
| Intangible amortization | 900 | 868 | 897 | 3,497 | 3,689 | ||||||||||
| Other professional fees and services | 1,351 | 1,308 | 1,131 | 4,501 | 3,886 | ||||||||||
| FDIC insurance | 565 | 830 | 1,062 | 2,529 | 2,699 | ||||||||||
| Litigation and operational losses | 700 | 589 | 373 | 2,324 | 1,411 | ||||||||||
| Loss on sale or write-down of assets | 80 | 171 | 264 | 303 | 680 | ||||||||||
| COVID-19 related | 92 | 50 | 307 | 449 | 874 | ||||||||||
| Voluntary early retirement | — | — | 118 | — | 3,422 | ||||||||||
| Branch consolidation | (121 | ) | — | 128 | (103 | ) | 2,672 | ||||||||
| Other operating expenses | 7,347 | 6,530 | 6,419 | 26,663 | 24,770 | ||||||||||
| Total Noninterest Expense | 55,428 | 55,027 | 54,552 | 213,857 | 215,826 | ||||||||||
| Income before Income Taxes | 43,626 | 42,533 | 31,882 | 172,817 | 90,203 | ||||||||||
| Income tax provision | 8,850 | 8,441 | 6,199 | 34,560 | 16,756 | ||||||||||
| Net Income | $ | 34,776 | $ | 34,092 | $ | 25,683 | $ | 138,257 | $ | 73,447 | |||||
| Shares Outstanding at End of Period | 94,233,152 | 95,209,685 | 96,130,751 | 94,233,152 | 96,130,751 | ||||||||||
| Average Shares Outstanding Assuming Dilution | 95,020,353 | 95,892,304 | 96,344,398 | 95,840,285 | 97,758,965 | ||||||||||
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION | |||||||||||
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA | |||||||||||
| Unaudited | |||||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | |||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | |||||||||
| BALANCE SHEET (Period End) | |||||||||||
| Assets | |||||||||||
| Cash and due from banks | $ | 84,738 | $ | 94,579 | $ | 100,009 | |||||
| Interest-bearing bank deposits | 310,634 | 240,095 | 256,572 | ||||||||
| Securities available for sale, at fair value | 1,054,218 | 1,137,675 | 843,450 | ||||||||
| Securities held to maturity, at amortized cost | 541,311 | 548,057 | 361,844 | ||||||||
| Loans held for sale | 18,583 | 19,925 | 33,436 | ||||||||
| Loans | 6,839,230 | 6,732,580 | 6,761,183 | ||||||||
| Allowance for credit losses | (92,522 | ) | (94,185 | ) | (101,309 | ) | |||||
| Net loans | 6,746,708 | 6,638,395 | 6,659,874 | ||||||||
| Goodwill and other intangibles | 314,516 | 315,092 | 316,820 | ||||||||
| Other assets | 474,385 | 484,036 | 496,099 | ||||||||
| Total Assets | $ | 9,545,093 | $ | 9,477,854 | $ | 9,068,104 | |||||
| Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||
| Noninterest-bearing demand deposits | $ | 2,658,782 | $ | 2,656,229 | $ | 2,319,958 | |||||
| Interest-bearing demand deposits | 291,476 | 265,782 | 250,353 | ||||||||
| Savings deposits | 4,647,197 | 4,609,393 | 4,305,391 | ||||||||
| Time deposits | 385,043 | 405,081 | 562,964 | ||||||||
| Total interest-bearing deposits | 5,323,716 | 5,280,256 | 5,118,708 | ||||||||
| Total deposits | 7,982,498 | 7,936,485 | 7,438,666 | ||||||||
| Short-term borrowings | 138,315 | 117,754 | 117,373 | ||||||||
| Long-term borrowings | 182,269 | 182,519 | 233,255 | ||||||||
| Total borrowings | 320,584 | 300,273 | 350,628 | ||||||||
| Other liabilities | 132,639 | 128,241 | 210,193 | ||||||||
| Shareholders' equity | 1,109,372 | 1,112,855 | 1,068,617 | ||||||||
| Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 9,545,093 | $ | 9,477,854 | $ | 9,068,104 |
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION |
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA |
| Unaudited |
| (dollars in thousands) |
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | ||||||||||||||||||||
| December 31, | Yield/ | September 30, | Yield/ | December 31, | Yield/ | December 31, | Yield/ | December 31, | Yield/ | ||||||||||||
| 2021 | Rate | 2021 | Rate | 2020 | Rate | 2021 | Rate | 2020 | Rate | ||||||||||||
| NET INTEREST MARGIN | |||||||||||||||||||||
| Assets | |||||||||||||||||||||
| Loans, excluding PPP loans (FTE)(1)(3) | $ | 6,680,346 | 3.73 | % | $ | 6,538,477 | 3.75 | % | $ | 6,387,174 | 3.90 | % | $ | 6,464,446 | 3.80 | % | $ | 6,354,749 | 4.16 | % | |
| PPP Loans | 111,544 | 14.44 | % | 225,262 | 10.05 | % | 548,279 | 4.00 | % | 312,746 | 7.41 | % | 382,590 | 3.16 | % | ||||||
| Securities and interest-bearing bank deposits (FTE) (1) | 1,878,755 | 1.46 | % | 1,937,385 | 1.43 | % | 1,340,756 | 1.62 | % | 1,809,417 | 1.46 | % | 1,390,804 | 1.89 | % | ||||||
| Total Interest-Earning Assets (FTE) (1) | 8,670,645 | 3.38 | % | 8,701,124 | 3.39 | % | 8,276,209 | 3.54 | % | 8,586,609 | 3.43 | % | 8,128,143 | 3.72 | % | ||||||
| Noninterest-earning assets | 815,872 | 801,377 | 845,094 | 807,455 | 846,437 | ||||||||||||||||
| Total Assets | $ | 9,486,517 | $ | 9,502,501 | $ | 9,121,303 | $ | 9,394,064 | $ | 8,974,580 | |||||||||||
| Liabilities and Shareholders' Equity | |||||||||||||||||||||
| Interest-bearing demand and savings deposits | $ | 4,882,318 | 0.06 | % | $ | 4,899,328 | 0.07 | % | $ | 4,603,255 | 0.14 | % | $ | 4,812,004 | 0.07 | % | $ | 4,552,211 | 0.26 | % | |
| Time deposits | 395,444 | 0.31 | % | 417,274 | 0.36 | % | 609,350 | 1.05 | % | 449,452 | 0.49 | % | 726,702 | 1.40 | % | ||||||
| Short-term borrowings | 126,695 | 0.07 | % | 118,112 | 0.06 | % | 131,806 | 0.10 | % | 119,801 | 0.08 | % | 142,634 | 0.49 | % | ||||||
| Long-term borrowings | 182,371 | 4.91 | % | 182,623 | 4.92 | % | 233,352 | 4.37 | % | 200,961 | 4.70 | % | 233,701 | 4.39 | % | ||||||
| Total Interest-Bearing Liabilities | 5,586,828 | 0.23 | % | 5,617,337 | 0.25 | % | 5,577,763 | 0.41 | % | 5,582,218 | 0.27 | % | 5,655,248 | 0.58 | % | ||||||
| Noninterest-bearing deposits | 2,652,812 | 2,647,089 | 2,313,009 | 2,580,460 | 2,101,412 | ||||||||||||||||
| Other liabilities | 130,373 | 124,286 | 152,396 | 130,007 | 140,612 | ||||||||||||||||
| Shareholders' equity | 1,116,504 | 1,113,789 | 1,078,135 | 1,101,379 | 1,077,308 | ||||||||||||||||
| Total Noninterest-Bearing Funding Sources | 3,899,689 | 3,885,164 | 3,543,540 | 3,811,846 | 3,319,332 | ||||||||||||||||
| Total Liabilities and Shareholders' Equity | $ | 9,486,517 | $ | 9,502,501 | $ | 9,121,303 | $ | 9,394,064 | $ | 8,974,580 | |||||||||||
| Net Interest Margin (FTE) (annualized)(1) | 3.23 | % | 3.23 | % | 3.26 | % | 3.26 | % | 3.32 | % |
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION | |||||||||
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA | |||||||||
| Unaudited | |||||||||
| (dollars in thousands) | |||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | |||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | |||||||
| Loan Portfolio Detail | |||||||||
| Commercial Loan Portfolio: | |||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ | 1,102,154 | $ | 1,072,489 | $ | 1,077,132 | |||
| Paycheck Protection Program | 71,298 | 152,102 | 478,854 | ||||||
| Commercial real estate | 2,251,097 | 2,231,890 | 2,211,569 | ||||||
| Real estate construction | 382,764 | 318,120 | 340,850 | ||||||
| Total Commercial | 3,807,313 | 3,774,601 | 4,108,405 | ||||||
| Consumer Loan Portfolio: | |||||||||
| Closed-end mortgages | 1,368,816 | 1,311,052 | 1,165,951 | ||||||
| Home equity lines of credit | 551,434 | 564,323 | 584,641 | ||||||
| Real estate construction | 111,692 | 105,896 | 86,371 | ||||||
| Total Real Estate - Consumer | 2,031,942 | 1,981,271 | 1,836,963 | ||||||
| Auto loans | 901,280 | 886,367 | 712,800 | ||||||
| Direct installment | 40,937 | 32,509 | 36,165 | ||||||
| Personal lines of credit | 52,809 | 52,667 | 61,072 | ||||||
| Student loans | 4,949 | 5,165 | 5,778 | ||||||
| Total Other Consumer | 999,975 | 976,708 | 815,815 | ||||||
| Total Consumer Portfolio | 3,031,917 | 2,957,979 | 2,652,778 | ||||||
| Total Portfolio Loans | 6,839,230 | 6,732,580 | 6,761,183 | ||||||
| Loans held for sale | 18,583 | 19,925 | 33,436 | ||||||
| Total Loans | $ | 6,857,813 | $ | 6,752,505 | $ | 6,794,619 | |||
| December 31, | September 30, | December 31, | |||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | |||||||
| ASSET QUALITY DETAIL | |||||||||
| Nonperforming Loans: | |||||||||
| Loans on nonaccrual basis | $ | 34,926 | $ | 14,466 | $ | 30,801 | |||
| Loans held for sale on a nonaccrual basis | — | — | 13 | ||||||
| Troubled debt restructured loans on nonaccrual basis | 13,134 | 16,210 | 14,740 | ||||||
| Troubled debt restructured loans on accrual basis | 7,120 | 7,410 | 8,512 | ||||||
| Total Nonperforming Loans | $ | 55,180 | $ | 38,086 | $ | 54,066 | |||
| Other real estate owned ("OREO") | 642 | 502 | 1,215 | ||||||
| Repossessions ("Repos") | 397 | 453 | 613 | ||||||
| Total Nonperforming Assets | $ | 56,219 | $ | 39,041 | $ | 55,894 | |||
| Loans past due in excess of 90 days and still accruing | 1,606 | 1,135 | 1,523 | ||||||
| Classified loans | 77,563 | 58,780 | 76,179 | ||||||
| Criticized loans | 198,126 | 195,791 | 302,813 | ||||||
| Nonperforming assets as a percentage of total loans, plus OREO and Repos (4) | 0.82 | % | 0.58 | % | 0.83 | % | |||
| Allowance for credit losses | $ | 92,522 | $ | 94,185 | $ | 101,309 | |||
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION |
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA |
| Unaudited |
| (dollars in thousands) |
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | ||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Net Charge-offs (Recoveries): | ||||||||||||||||
| Commercial, financial, agricultural and other | $ | (1,633 | ) | $ | 1,960 | $ | 1,027 | $ | 4,590 | $ | 6,004 | |||||
| Real estate construction | (11 | ) | — | — | (146 | ) | (26 | ) | ||||||||
| Commercial real estate | (5 | ) | 12 | 2,364 | 1,524 | 4,627 | ||||||||||
| Residential real estate | 20 | (87 | ) | 5 | (159 | ) | 626 | |||||||||
| Loans to individuals | 565 | 392 | 1,429 | 2,601 | 5,962 | |||||||||||
| Net Charge-offs | $ | (1,064 | ) | $ | 2,277 | $ | 4,825 | $ | 8,410 | $ | 17,193 | |||||
| Net charge-offs as a percentage of average loans outstanding (annualized) (4) | (0.06 | )% | 0.13 | % | 0.28 | % | 0.12 | % | 0.26 | % | ||||||
| Net charge-offs as a percentage of average loans outstanding, excluding PPP loans (annualized) (4) | (0.06 | )% | 0.14 | % | 0.30 | % | 0.13 | % | 0.27 | % | ||||||
| Provision for credit losses as a percentage of net charge-offs | 256.48 | % | 14.49 | % | 159.17 | % | (16.36 | )% | 329.89 | % | ||||||
| Provision for credit losses | $ | (2,729 | ) | $ | 330 | $ | 7,680 | $ | (1,376 | ) | $ | 56,718 |
| DEFINITIONS AND RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||||
| (1) Net interest income has been computed on a fully taxable equivalent basis ("FTE") using the federal income tax statutory rate of 21%. | |||||||||||
| (2) Core efficiency ratio excludes from total revenue the impact of derivative mark-to-market and excludes from "total noninterest expense" the amortization of intangibles, unfunded commitment expense and any other unusual items deemed by management to not be related to normal operations, such as merger, acquisition and severance costs. | |||||||||||
| (3) Includes held for sale loans. | |||||||||||
| (4) Excludes held for sale loans. | |||||||||||
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | ||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | |||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||
| Interest income | $ | 73,530 | $ | 74,196 | $ | 73,306 | $ | 293,838 | $ | 301,209 | |
| Adjustment to fully taxable equivalent basis (1) | 266 | 235 | 333 | 1,100 | 1,462 | ||||||
| Interest income adjusted to fully taxable equivalent basis (non-GAAP) | 73,796 | 74,431 | 73,639 | 294,938 | 302,671 | ||||||
| Interest expense | 3,276 | 3,551 | 5,814 | 15,297 | 32,938 | ||||||
| Net interest income, (FTE) (1) | $ | 70,520 | $ | 70,880 | $ | 67,825 | $ | 279,641 | $ | 269,733 |
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION |
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA |
| Unaudited |
| (dollars in thousands, except per share data) |
| DEFINITIONS AND RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | ||||||||||||||||
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | ||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Net Income | $ | 34,776 | $ | 34,092 | $ | 25,683 | $ | 138,257 | $ | 73,447 | ||||||
| Intangible amortization | 900 | 868 | 897 | 3,497 | 3,689 | |||||||||||
| Tax benefit of amortization of intangibles | (189 | ) | (182 | ) | (188 | ) | (734 | ) | (775 | ) | ||||||
| Net Income, adjusted for tax affected amortization of intangibles | $ | 35,487 | $ | 34,778 | $ | 26,392 | $ | 141,020 | $ | 76,361 | ||||||
| Average Tangible Equity: | ||||||||||||||||
| Total shareholders' equity | $ | 1,116,504 | $ | 1,113,789 | $ | 1,078,135 | $ | 1,101,379 | $ | 1,077,308 | ||||||
| Less: intangible assets | 314,860 | 315,303 | 317,178 | 315,589 | 318,155 | |||||||||||
| Tangible Equity | 801,644 | 798,486 | 760,957 | 785,790 | 759,153 | |||||||||||
| Less: preferred stock | — | — | — | — | — | |||||||||||
| Tangible Common Equity | $ | 801,644 | $ | 798,486 | $ | 760,957 | $ | 785,790 | $ | 759,153 | ||||||
| (8)Return on Average Tangible Common Equity | 17.56 | % | 17.28 | % | 13.80 | % | 17.95 | % | 10.06 | % | ||||||
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | ||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Core Net Income: | ||||||||||||||||
| Total Net Income | $ | 34,776 | $ | 34,092 | $ | 25,683 | $ | 138,257 | $ | 73,447 | ||||||
| Net securities gains | — | — | (23 | ) | (16 | ) | (70 | ) | ||||||||
| Tax benefit of net securities gains | — | — | 5 | 3 | 15 | |||||||||||
| COVID-19 related | 92 | 50 | 307 | 449 | 874 | |||||||||||
| Tax benefit of COVID 19 related | (19 | ) | (11 | ) | (64 | ) | (94 | ) | (184 | ) | ||||||
| Early retirement related | — | — | 118 | — | 3,422 | |||||||||||
| Tax benefit of early retirement related expenses | — | — | (25 | ) | — | (719 | ) | |||||||||
| Branch consolidation related | (121 | ) | — | 128 | (103 | ) | 2,672 | |||||||||
| Tax benefit of bank consolidation related expenses | 25 | — | (27 | ) | 22 | (561 | ) | |||||||||
| (5) Core net income | $ | 34,753 | $ | 34,131 | $ | 26,102 | $ | 138,518 | $ | 78,896 | ||||||
| Average Shares Outstanding Assuming Dilution | 95,020,353 | 95,892,304 | 96,344,398 | 95,840,285 | 97,758,965 | |||||||||||
| (6) Core Gains per common share (diluted) | $ | 0.37 | $ | 0.36 | $ | 0.27 | $ | 1.45 | $ | 0.81 | ||||||
| Intangible amortization | 900 | 868 | 897 | 3,497 | 3,689 | |||||||||||
| Tax benefit of amortization of intangibles | (189 | ) | (182 | ) | (188 | ) | (734 | ) | (775 | ) | ||||||
| Core Net Income, adjusted for tax affected amortization of intangibles | $ | 35,464 | $ | 34,817 | $ | 26,811 | $ | 141,281 | $ | 81,810 | ||||||
| (9) Core Return on Average Tangible Common Equity | 17.55 | % | 17.30 | % | 14.02 | % | 17.98 | % | 10.78 | % |
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION |
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA |
| Unaudited |
| (dollars in thousands, except per share data) |
| DEFINITIONS AND RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | ||||||||||||||||
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | ||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Core Return on Average Assets: | ||||||||||||||||
| Total Net Income | $ | 34,776 | $ | 34,092 | $ | 25,683 | $ | 138,257 | $ | 73,447 | ||||||
| Total Average Assets | 9,486,517 | 9,502,501 | 9,121,303 | 9,394,064 | 8,974,580 | |||||||||||
| Return on Average Assets | 1.45 | % | 1.42 | % | 1.12 | % | 1.47 | % | 0.82 | % | ||||||
| Core Net Income (5) | $ | 34,753 | $ | 34,131 | $ | 26,102 | $ | 138,518 | $ | 78,896 | ||||||
| Total Average Assets | 9,486,517 | 9,502,501 | 9,121,303 | 9,394,064 | 8,974,580 | |||||||||||
| (7) Core Return on Average Assets | 1.45 | % | 1.43 | % | 1.14 | % | 1.47 | % | 0.88 | % |
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | |||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | ||||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | ||||||||||||
| Core Efficiency Ratio: | ||||||||||||||||
| Total Noninterest Expense | $ | 55,428 | $ | 55,027 | $ | 54,552 | $ | 213,857 | $ | 215,826 | ||||||
| Adjustments to Noninterest Expense: | ||||||||||||||||
| Unfunded commitment reserve | — | — | — | — | (1,181 | ) | ||||||||||
| Intangible amortization | 900 | 868 | 897 | 3,497 | 3,689 | |||||||||||
| COVID-19 related | 92 | 50 | 307 | 449 | 874 | |||||||||||
| Early retirement related | — | — | 118 | — | 3,422 | |||||||||||
| Branch consolidation related | (121 | ) | — | 128 | (103 | ) | 2,672 | |||||||||
| Noninterest Expense - Core | $ | 54,557 | $ | 54,109 | $ | 53,102 | $ | 210,014 | $ | 206,350 | ||||||
| Net interest income, (FTE) | $ | 70,520 | $ | 70,880 | $ | 67,825 | $ | 279,641 | $ | 269,733 | ||||||
| Total noninterest income | 26,071 | 27,245 | 26,622 | 106,757 | 94,476 | |||||||||||
| Net securities gains | — | — | (23 | ) | (16 | ) | (70 | ) | ||||||||
| Total Revenue | 96,591 | 98,125 | 94,424 | 386,382 | 364,139 | |||||||||||
| Adjustments to Revenue: | ||||||||||||||||
| Derivative mark-to-market | 973 | 218 | (399 | ) | 2,344 | (2,521 | ) | |||||||||
| Total Revenue - Core | $ | 95,618 | $ | 97,907 | $ | 94,823 | $ | 384,038 | $ | 366,660 | ||||||
| (10)Core Efficiency Ratio | 57.06 | % | 55.27 | % | 56.00 | % | 54.69 | % | 56.28 | % |
| FIRST COMMONWEALTH FINANCIAL CORPORATION |
| CONSOLIDATED FINANCIAL DATA |
| Unaudited |
| (dollars in thousands) |
| DEFINITIONS AND RECONCILIATION OF NON-GAAP MEASURES | |||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | |||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | |||||||
| Tangible Equity: | |||||||||
| Total shareholders' equity | $ | 1,109,372 | $ | 1,112,855 | $ | 1,068,617 | |||
| Less: intangible assets | 314,516 | 315,092 | 316,820 | ||||||
| Tangible Equity | 794,856 | 797,763 | 751,797 | ||||||
| Less: preferred stock | — | — | — | ||||||
| Tangible Common Equity | $ | 794,856 | $ | 797,763 | $ | 751,797 | |||
| Tangible Assets: | |||||||||
| Total assets | $ | 9,545,093 | $ | 9,477,854 | $ | 9,068,104 | |||
| Less: intangible assets | 314,516 | 315,092 | 316,820 | ||||||
| Tangible Assets | $ | 9,230,577 | $ | 9,162,762 | $ | 8,751,284 | |||
| Less: PPP loans | 71,298 | 152,102 | 478,854 | ||||||
| Tangible Assets, excluding PPP loans | $ | 9,159,279 | $ | 9,010,660 | $ | 8,272,430 | |||
| (12)Tangible Common Equity as a percentage of Tangible Assets | 8.61 | % | 8.71 | % | 8.59 | % | |||
| (12)Tangible Common Equity as a percentage of Tangible Assets, excluding PPP loans | 8.68 | % | 8.85 | % | 9.09 | % | |||
| Shares Outstanding at End of Period | 94,233,152 | 95,209,685 | 96,130,751 | ||||||
| (11)Tangible Book Value Per Common Share | $ | 8.43 | $ | 8.38 | $ | 7.82 | |||
| Note: Management believes that it is standard practice in the banking industry to present these non-GAAP measures. These measures provide useful information to management and investors by allowing them to make peer comparisons. |
| For the Three Months Ended | For the Year Ended | ||||||||||||||
| December 31, | September 30, | December 31, | December 31, | December 31, | |||||||||||
| 2021 | 2021 | 2020 | 2021 | 2020 | |||||||||||
| Pre-tax pre-provision income: | |||||||||||||||
| Net interest income | $70,254 | $70,645 | $67,492 | $278,541 | $268,271 | ||||||||||
| Noninterest income | 26,071 | 27,245 | 26,622 | 106,757 | 94,476 | ||||||||||
| Noninterest expense | 55,428 | 55,027 | 54,552 | 213,857 | 215,826 | ||||||||||
| Pre-tax pre-provision income | $40,897 | $42,863 | $39,562 | $171,441 | $146,921 | ||||||||||
| Net securities gains | $— | $— | ($23 | ) | ($16 | ) | ($70 | ) | |||||||
| COVID-19 related | 92 | 50 | 307 | 449 | 874 | ||||||||||
| Voluntary early retirement | — | — | 118 | — | 3,422 | ||||||||||
| Branch consolidation | (121 | ) | — | 128 | (103 | ) | 2,672 | ||||||||
| Core pre-tax pre-provision income | $40,868 | $42,913 | $40,092 | $171,771 | $153,819 | ||||||||||
| Net charge-offs | ($1,064 | ) | $2,277 | $4,825 | $8,410 | $17,193 |
